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채권 시장의 경고음: 왜 30년물 금리가 20년 만에 최고치를 찍었나
문지기가 청구서를 내밀다
지난 몇 개월간 채권 시장은 조용한 비명을 지르고 있었다. 그리고 최근 그 비명이 현실이 되었다. 미국 30년물 국채 수익률이 2004년 이후 최고치를 기록했다. 10년물도 5%를 돌파했다. 글로벌 채권 시장 전역에서 매도세가 심화되고 있다.
뉴스 헤드라인은 “금리 급등"이라고 간단히 처리한다. 하지만 이것은 단순한 금리 상승이 아니다. 이것은 세계 최강 경제국의 ‘신용 카드 한도’에 대한 시장의 의문 제기다. 돈을 빌릴 때 더 비싼 이자를 요구하는 것은, 차용인을 덜 믿고 있다는 뜻이기 때문이다.
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미국 고용 2만 3천 명 감소, 경착륙 신호인가?
예상을 10만 명이나 벗어난 충격
미국 노동부 노동통계국이 7월 비농업 부문 고용지표를 공개했을 때, 시장은 놀랐다. 전문가들이 예상했던 8만 3천 명의 신규 일자리 창출이 아니라, 2만 3천 명의 일자리가 감소했기 때문이다. 격차는 무려 10만 명을 넘었다.
더 이상한 것은 실업률의 움직임이다. 같은 달 실업률은 4.1%로 소폭 하락했다. 고용이 줄었는데 실업률은 내렸다는 건 직관적으로 맞지 않는다. 이것이 가능한 이유는 경제활동참가율이 떨어졌기 때문이다. 6월 61.5%에서 7월 61.4%로 하락했다. 즉, 일자리를 찾다 포기한 사람들이 통계에서 실업자로 집계되지 않았다는 의미다.